El Titanic se hunde.. sigamos tocando (estamos al horno con papas)

En el diario a veces salen noticias que algunos sensibles pueden clasificar como grave. Es una pena que haya pocos sensibles. Esta es una muestra de porqué estamos como estamos.

Todos recordamos que durante Enero de este año el atraso cambiario se volvió insostenible, por lo que los genios que administran nuestra economía tuvieron que admitir un dolar de equilibrio en 8 pesos para evitar seguir perdiendo reservas.

La estrategia del BCRA (de Fabrega) fue la correcta: devaluamos, presionamos a los bancos para que entreguen sus verdes, subimos tasas (matamos la economía) y absorbemos pesos para moderar expectativas inflacionarias. Pero hasta ahí llega la capacidad de acción de Fabrega y todo el BCRA. Así como Caniggia en el mundial 94 pidió desesperadamente el pase que luego terminaría en gol contra Nigeria, Diego Armando Fabrega se adelanta y le dice al Ministro de Economía tomá Axel, hacelo vos

Pero Axel la tiró a las nubes. El presidente del BCRA dejó el terreno preparado para que el Ministro tenga una buena base para lanzar un plan antiinflacionario. Seguramente, en más de una pelea publicada en los medios, Fabrega recriminó que el Ministro no hizo absolutamente nada al respecto. Axel ni siquiera pateó al arco.. la pelota pasó por al lado y no se dio ni cuenta.

El Ministro debió anunciar medidas de austeridad fiscal. Al principio pareció tener alguna intención con el anuncio de la quita de subsidios (Gas y Agua), pero dos minutos más tarde (literal, ya que fue en ese mismo anuncio) prometían financiar subsidios sociales con lo que no se destinaría a Gas y Agua. Lo que era una medida de alivio fiscal terminaría siendo el anuncio de un tarifazo del cual todavía no vimos una sola factura.

Kiciloff podrá tener muchos posgrados, pero para mí el tipo le pagó al profe para aprobar Matemática de segundo año grado. Cuando la recomendación sea "bajar el déficit fiscal", la cruda realidad es que hay que recortar el gasto que el Estado ya no puede financiar (sin recurrir a la maquinita del Central). Si anuncias la baja y lo reasignas en otro lado, el resultado es neutro. El gasto público seguirá volando. He aquí un ejemplo:

2-1=1

2-1+1=2

Ojo, el equipo del Ministro todavía está dispuesto a dar pelea a la hora de defender la expansión del gasto público sin recursos para financiarlo.

EL AGUA NO SOLO ENTRA POR LA PROA

Dejando de lado el frente inflacionario-cambiario, otra situación que afecta sensiblemente a la economía, es la decisión de la Corte Suprema de EEUU de no tomar el caso argentino versus los fondos buitre (o Holdouts). Al tiempo desperdiciado por Axel para solucionar los problemas inflacionarios y atraso cambiario, se le adiciona el agravamiento del problema con los llamados "fondo buitre".

Al margen del pésimo manejo de este asunto por parte del peronismo*, hay que decir que los jueces de la Corte no se dejaron llevar por las recomendaciones de los amicus curiae de peso con los que contó el Estado argentino. La amenaza de que esto pudiera terminar en una hecatombe para los países emergentes no hizo mella en los juzgados de New York. 

Puede que haya intereses** atrás de los jueces, pero eso no cambia la ecuación que nos indica hay que pagar. 

Pagar o no pagar ya no es el fondo de la cuestión. La realidad le impone al gobierno hacer algo que jamás en su vida hizo: negociar. No me imagino cómo llevarán a cabo dicha negociación después de haberla omitido durante tantos años. 

Cómo negociar después de haber bardeado tanto al juez y a la parte demandante, es algo muy difícil de llevar a cabo.

Antes que nada, vale la pena entender las costumbres imperantes en otros países. Que nosotros dejemos pasar el insulto diario del Gobierno, además de ser algo que nos marca como sociedad, es un lujo que el gobierno solo puede darse a nivel doméstico. 

Ahora, no esperes que un juez de otro país te de una mano después de criticarlo públicamente. Los funcionarios del gobierno deberían saber que hoy en día, con el nivel alcanzado en materia de telecomunicaciones, lo que se anuncia públicamente llega en un segundo a Kamchatka. Lo que quiero decir es que a Griesa no lo van a convencer como a cualquier argentino con la clásica excusa: "lo que decimos en público es para la gilada argentina, pero queremos llegar a un acuerdo". 

Es imposible tomar este camino si de nuestro lado tenemos a un tipo como Kiciloff que, jugando el partido con 3 menos se anima a poner un delantero más. Cuando el tipo debió hacer una conferencia de prensa (abierta a preguntas) y comunicar los pasos a seguir, no solo se limitó a esto, si no que amenazó a todo el mundo como si estuviese en posición de hacerlo. Pero el tipo optó por hacer un monólogo acerca de la historia de la deuda pública y como su gobierno solucionó los problemas para siempre. Luego se encargó de explicarnos como le iban a pagar a los bonistas que si entraron en el canje (el 93%). 

Macho, lo que importa son los buitres.

La propuesta de trasladar el sitio de pago a Buenos Aires en 15 días es sencillamente patética. Nadie que tenga un discount, en su sano juicio podría aceptar esto. Cómo van a hacer para que un agente económico externo les crea, sabiendo que puede ver con facilidad las trabas que tiene un argentino para conseguir una unidad de divisa en forma legal, es algo imposible de saber. Amenazar con la imposibilidad de pago tiene como resultado una sola palabra: default. 

Evidentemente algo se hizo mal. Se abonó cash al FMI casi U$S 10.000 M de manera innecesaria. Se reestructuró la deuda defaulteada dejando afuera a una gran cantidad de acreedores y garcando nominalmente a los que entraron, que luego obtuvieron su jugosa recompensa, dejando en claro que la quita de deuda real fue inferior al 20%. 

Pero si buscamos el nudo principal de este atolladero, es posible que lo encontremos en la famosa "Ley Cerrojo" que prohibía acordar con quienes no entraran en el canje. 

En lugar de dejar abierta la posibilidad de que el 100% ingrese en el canje, cerraron esa vía por medio de la extorsión: "si no entrás que Dios te lo pague". Lógicamente, si obraban de modo distinto, los costos se hubiesen elevado. Pero no hubiesen ocasionado el desmadre que se viene. Es preferible pagar cuando tenés y no cuando te la gastaste toda. 

Si De la Rua se tuvo que ir en helicóptero a los 2 años por su incapacidad para solucionar los quilombos derivados de una década de menemismo, estos estuvieron 11 años sentados arriba de un camión lleno de soja, tasas de interés increíblemente bajas, términos de intercambio fenomenales, altas reservas, superávit fiscal y comercial, recaudación récord y muchos beneficios más, sin hacer nada con respecto al default declarado por Rodriguez Saa. 

Una década ganada en  la cual no salimos con U$S 80.000 o U$S 100.000 M de reservas en el BCRA, si no que terminamos con U$S 28.000 M infladas por los verdes de los bancos comerciales (U$S 7000 M), el préstamo del Banco Central de Francia (U$S 9000 M), el tipo de cambio real atrasado e inflación del 40% y dependencia total de la exportación de bienes primarios. El quebranto está muy cerca. 

No generaron flujos, se gastaron el stock y ahora no pueden solucionar un problema pavo que se convirtió en letal con el paso del tiempo. 

Ganamos una década en la cual nuestra única forma de conseguir divisas para afrontar el día a día (importaciones de bienes de consumo, insumos de capital, pago de intereses, demanda del público, etc)  es vendiendo porotos de soja a los chinos y algún que otro commodity industrializado.

Una década durante la cual se pagó deuda como cualquier cristiano que paga el mínimo de la tarjeta de crédito, y jamás le demostramos confiabilidad al mundo. De que te sirve pagar si la confianza no la devolves con nada del mundo?  

Era la oportunidad de salir del agujero. Ahora estamos tratando de salir cavando, como propone Homero Simpson en un histórico capítulo.

Y que quede claro: esto no le conviene a nadie. El tiempo empieza a correr.. 

Esperemos que el mundial nos de alguna que otra alegría. 

* Tengamos memoria: quien declaró el default fue Adolfo Rodriguez Saa, aplaudido por todo su partido político. Mezclado entre ellos, Néstor y Cristina Kirchner. 

** Como lector empedernido de novelas de John Grisham, puedo al menos sospechar